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2019初级审计《审计相关知识》试题:筹资决策管理

  2019年初级审计师专业技术资格考试《审计专业相关知识》知识点习题:筹资决策管理
 
  一、单项选择题
 
  1、在息税前利润大于0的情况下,下列可以导致财务杠杆系数提高的是:
 
  A、增加本期的负债资金
 
  B、提高基期息税前利润
 
  C、增加基期的负债资金
 
  D、降低本期的变动成本
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  2、影响经营杠杆系数的因素不包括:
 
  A、销售量
 
  B、销售单价
 
  C、利息费用
 
  D、固定成本
 
  3、某企业拟增加发行普通股,发行价为15元/股,筹资费率为2%,企业刚刚支付的普通股股利为1.2元/股,预计以后每年股利将以5%的速度增长,企业所得税税率为30%,则企业普通股的资金成本为:
 
  A、14.31%
 
  B、13.57%
 
  C、14.40%
 
  D、13.4%
 
  4、某企业预计的资本结构中,产权比率为3/5,债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所有股票的平均收益率为10%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为:
 
  A、10.25%
 
  B、9%
 
  C、11%
 
  D、10%
 
  5、某公司发行债券,债券面值为1 000元,票面利率5%,每年付息一次,到期还本,债券发行价990元,筹资费为发行价的5%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为:
 
  A、3.06%
 
  B、3.12%
 
  C、3.19%
 
  D、3.99%
 
  6、下列关于可转换债券的说法中,不正确的是:
 
  A、可转换债券兼顾股权性资金特征和债权性资金特征
 
  B、可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票
 
  C、可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率,甚至低于同期银行存款利率
 
  D、可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益
 
  7、下列选项不属于债权性筹资的是:
 
  A、发行普通股筹资
 
  B、发行债券筹资
 
  C、长期借款
 
  D、融资租赁
 
  8、债券筹资的缺点不包括:
 
  A、偿债压力大
 
  B、资金成本较高
 
  C、不利于现金流量安排
 
  D、筹资数额有限
 
  9、下列关于普通股筹资的优缺点的表述,不正确的是:
 
  A、形成稳定而长期占用的资本,有利于增强公司的实力,为债务筹资提供基础
 
  B、资本使用风险小,股本不存在固定到期日,也不存在固定股利支付义务和支付风险
 
  C、筹资数额较大
 
  D、筹资数额较小
 
  二、多项选择题
 
  1、下列有关资本结构和财务结构的表述中,正确的有:
 
  A、资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系
 
  B、在通常情况下,资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例
 
  C、财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系
 
  D、资本结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系
 
  E、合理安排资本结构可降低企业综合资本成本
 
  2、下列各项筹资活动中,会加大财务杠杆作用的有:
 
  A、增发普通股
 
  B、商业信用
 
  C、发行优先股
 
  D、吸收国际投资
 
  E、借款利息增加
 
  3、计算个别资本成本时,应考虑所得税抵税作用的有:
 
  A、普通股成本
 
  B、优先股成本
 
  C、长期债券成本
 
  D、银行借款成本
 
  E、短期债券成本
 
  4、下列关于混合性筹资的表述中,正确的有:
 
  A、混合性筹资主要包括发行优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资
 
  B、认股权证的理论价格价值=一张认股权证可以购买的普通股的股数*普通股市场价格-凭一张认股权证购买N股普通股的价格
 
  C、认股权证不可以单独发行,只能依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行
 
  D、发行可转换公司有利于调整资本结构
 
  E、认股权证可以为公司筹集额外的资金,并且可以促进其他筹资方式的运用
 
  5、融资租赁是由出租人按照承租人的要求融资购买设备,并在契约或合同规定的较长期内提供给承租人使用的信用业务。从出租人角度,按出租资产的投资来源将融资租赁分为:
 
  A、直接租赁
 
  B、杠杆租赁
 
  C、售后回租
 
  D、短期租赁
 
  E、可撤销租赁
 
  6、股票发行实际定价方法主要有:
 
  A、市场询价法
 
  B、未来收益现值法
 
  C、竞价发行
 
  D、市盈率法
 
  E、固定价格定价法
 
  7、下列关于吸收直接投资(投入资本筹资)的优缺点的表述,正确的有:
 
  A、能提高企业的资信和负债能力
 
  B、能尽快形成生产经营能力
 
  C、筹资成本很低
 
  D、非货币资产的估价较难
 
  E、由于没有证券为媒介,产权关系有时不清,也不便于产权交易

  答案部分

 
  一、单项选择题
 
  1、
 
  【正确答案】C
 
  【答案解析】财务杠杆系数(DFL)=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息税前利润),从这个公式可以看出,提高基期息税前利润可以降低财务杠杆系数,增加基期利息可以提高财务杠杆系数,由于增加基期的负债资金可以增加基期利息,所以选项C正确。注意,采用简化公式计算杠杆系数,使用的都是基期的数据,与本期的数据无关。
 
  【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121378】
 
  2、
 
  【正确答案】C
 
  【答案解析】经营杠杆系数=〔基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)〕/〔基期销售额×(基期销售单价-基期单位变动成本)-基期固定成本〕,故选项ABD正确,利息费用属于财务杠杆系数的影响因素。
 
  【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121369】
 
  3、
 
  【正确答案】B
 
  【答案解析】普通股资金成本=1.2×(1+5%)/[15×(1-2%)]+5%=13.57%
 
  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121361】
 
  4、
 
  【正确答案】A
 
  【答案解析】产权比率=负债/所有者权益=3/5,所以,负债占全部资产的比重为:3/(3+5)=3/8,所有者权益占全部资产的比重为5/(3+5)=5/8,债务税后资本成本=12%×(1-25%)=9%,权益资本成本=5%+1.2×(10%-5%)=11%,加权平均资本成本=(3/8)×9%+(5/8)×11%=10.25%。
 
  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121348】
 
  5、
 
  【正确答案】D
 
  【答案解析】债券资本成本=1 000×5%×(1-25%)/[990×(1-5%)]×100%=3.99%
 
  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121343】
 
  6、
 
  【正确答案】B
 
  【答案解析】可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票,不过也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121325】
 
  7、
 
  【正确答案】A
 
  【答案解析】发行普通股筹资是股权性筹资。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121314】
 
  8、中级审计师考试QQ群:469798117后续课程进群下载,购买联系QQ:904780902
 
  【正确答案】B
 
  【答案解析】债券筹资的缺点有:偿债压力大;不利于现金流量安排;筹资数额有限。债券筹资的筹资成本低。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121308】
 
  9、
 
  【正确答案】D
 
  【答案解析】
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121305】
 
  二、多项选择题
 
  1、中级审计师考试QQ群:469798117后续课程进群下载,购买联系QQ:904780902
 
  【正确答案】ABCE
 
  【答案解析】教材使用狭义资本结构,资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系。通常情况下,企业的资本由长期债务资本和股权资本构成,资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例。资本结构和财务结构是不同的概念,资本结构一般只考虑长期资本的来源、组成及相互关系,财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系。合理安排资本结构的意义是可以降低企业综合资本成本。
 
  【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121390】
 
  2、
 
  【正确答案】CE
 
  【答案解析】根据财务杆杆系数公式可看出,借款利息增加和发行优先股会加大财务杠杆作用。
 
  【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121366】
 
  3、
 
  【正确答案】CDE
 
  【答案解析】各种借款是作为负债可以在所得税前扣除,因此需要考虑所得税抵税作用。优先股和普通股不能税前扣除,故不考虑所得税抵税的影响,故选项AB错误。
 
  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121354】
 
  4、
 
  【正确答案】ABDE
 
  【答案解析】选项C,认股权证可以单独发行,也可以依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121340】
 
  5、
 
  【正确答案】ABC
 
  【答案解析】按出租资产的投资来源不同,分为直接租赁、售后回租和杠杆租赁。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121334】
 
  6、
 
  【正确答案】ACE
 
  【答案解析】股票发行实际定价主要包括三种定价方法:固定价格定价法;市场询价法;竞价发行。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121323】
 
  7、
 
  【正确答案】ABDE
 
  【答案解析】投入资本筹资的筹资成本较高。参考教材P140。
 
  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
 
  【答疑编号11121315】

  【中国审计师考试网审计菌寄语】学习确是件困难的事,但不怕不会,就怕不学,有谁生下来就是文学家,任何一件事情都要经历一个过程,学习同样如此,在学习的过程中,暴露出的问题也会越来越多,但如果不经历这样的磨练,学习就失去了意义。祝你学习进步,工作顺利。

 
 
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